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展望未来，逆周期加码将稳定社融增速。人民币贷款方面，经济下行压力压制银行信贷投放意愿，逆周期政策对冲，预计未来人民币贷款仍是社融主力，保持持平态势。表外融资方面，表外融资有望成为社融增速重要支撑，但房地产信托收紧抑制信托融资，预计表外融资持平或略强于去年同期。地方专项债方面，9月新增地方政府专项债萎缩将使社融承压，2020年专项债额度“提前下发”是四季度社融增速的支撑因素。

罗黎明此时表情愉悦，对记者表示，“基本确定，交易系统首日平稳运行。”中午12：55，下午开盘前，罗黎明一行又回到机房，等待下午开盘数据。下午1点30分左右，罗黎明轻松愉快地跟记者聊起科创板业务事宜，也谈到虽然第一天平稳度过，但后续压力不容小觑，随后拿起包疾步离开了指挥中心，记者才知道，他要赶回公司参加每周一例行召开的总裁办公会。

中国网财经记者注意到，新东方在线业绩快速增长的背后，是其毛利率的居高不下。招股书显示，2016、2017财年以及2018财年前9个月，新东方在线的毛利率分别为67.4%、68%和62.6%。品牌营销专家李婷告诉中国网财经记者：“虽然新东方在线毛利率从数字来看稍有下降，但60%以上的水平与其他行业相比依然高太多，足以证明在这个行业的暴利。”

据21世纪经济报道，8月13日，港股市场教育股板块以及中概股教育股板块迎来了黑色星期一。大跌的导火索是8月10日，司法部发布了关于《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》公开征求意见的通知。尽管只是送审稿并非最终实施生效的政策，但此次文件的框架安排进一步明确民办学校的举办主体、对民办学校的集团化办学的规定、教育内容（包括立德树人的方针）、资金和配套支持、用地及税收优惠等。

上述两条中的协议控制和实际控制，都有可能指向VIE架构。新东方在线年初搭建VIE架构据证券日报，“港股排队上市的教育股都慌了，新东方在线也在安抚投资人，与相关机构进行沟通中。”有熟知新东方在线的业内人士在与记者交流时表示。这也难怪，从目前记者了解到的情况来看，除新东方在线外，目前中国港股排队上市的多家教育公司均在紧锣密鼓得举行相关说明会，阐明司法部发布的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》对公司的影响。

事实上，华夏聚惠的规模也于2017年末便开始接连缩水，迄今距离最初之时已缩水过半。华夏系FOF一年考截至目前，市场当中共有30余只公募FOF，较多为养老目标基金且从规模上来看整体偏小。其中华夏基金的三只FOF华夏聚惠、华夏养老2040与华夏聚丰的规模截至2018年末分别为14.57亿份、3.26亿份与0.14亿份。照证监会现行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，一旦连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形，将触发基金清盘。